優先株を発行して資本を調達するにはどうすればよいですか?

優先株は、会社の所有権の形式を表します。会社の資本には、発行する株式や債券、内部留保、つまり会社の累積利益が含まれます。企業は、有価証券を発行し、売却による収入を集めることで資本を調達することができます。優先株は高い固定配当を支払いますが、それは負債ではありません。配当金を支払わなくてもデフォルトは発生しません。会社が清算した場合、収益は最初に債券保有者に流れ、次に優先株主に流れます。一般株主は遠い後部を引き上げます。企業は、最初に優先配当を支払わずに普通配当を支払うことはできません。

プライベート優先株

民間企業とは、まだ普通株を公開していない企業です。ベンチャーキャピタリストとプライベートエクイティ投資家は、プライベート優先株を購入することで非公開会社に資金を注入することができます。会社はその現金を使って成長と運営を支援することができます。民間優先株式には通常、会社が売却された場合に全額で償還される権利や優先株式を普通株式に転換する権利など、いくつかの特徴があります。公的機関とは異なり、私的優先株式には特別な議決権が付与される場合があります。

私募

私募事業は、私募を通じて制限付き優先株式を発行することができます。これにより、会社は公開を回避し、証券取引委員会に株式を登録する必要がなくなります。ただし、会社は証券を登録から免除するためにいくつかの手順の1つに従う必要があります。規則Dは、登録の免除を確保するプロセスを規定しています。プロセスの一部は、委員会のEDGARデータベースでオンラインで入手できるフォームDアプリケーションに記入することです。フォームで、3つのルールから選択して、優先株の免除を取得します。

レギュレーションDルール

あなたの州では、登録免除規則の1つを行使する前に、会社と株式に関する一連の開示を含む私募覚書を作成する必要がある場合があります。規則504では、12か月以内に最大100万ドルの証券を個人的に売却できますが、すべての購入者は「認定」投資家である必要があります。つまり、富と洗練の一定の基準を満たす個人および機関です。規則505には年間500万ドルの上限があり、35人もの非認定投資家への販売が許可されています。規則506に基づき、無制限の資本を調達することができます。

資本コスト

資本の各形態(普通株、優先株、負債、利益剰余金)には、発行会社に独自のコストがかかります。優先株式の場合、配当額が増加しないと仮定すると、コストは年間配当性向を正味発行価格で割ったものに等しくなります。たとえば、ある会社が100ドルの株式ごとに年間4ドルの固定配当を支払う優先株を配置するとします。資本コストは、4ドルの配当を100ドルの発行価格で割ったもの、つまり4パーセントです。同社の加重平均資本コストには、優先株式のコスト(4%)に、優先株式で表される総資本のパーセンテージを掛けたものが含まれています。企業は、加重平均資本コストを、新しいプロジェクトに資金を提供するために受け取る必要のあるしきい値のリターンとして使用します。